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华泰股份巨额贷款加快林纸一体化建设

华泰股份近日公告，拟向工行、农行、建行、中行、农业发展银行的山东省分行、华夏银行和民生银行的济南分行申请共计人民币骑马订35亿元贷款，资金用于公司林纸一体化项目的建设和运营。

公司向各大银行贷款35亿元，主要是为了加快林纸一体化建设。公司主要原材料90%左右来自美国废纸，业绩受到进口废纸价格变化的影响特别大，因此蘑菇石林纸一体化建设显得格外紧迫。随着国内和欧美经济的复苏，废纸价格较年初有较大幅度上升，对公司业绩增长将构成一定压力。

据了解，美国办公废纸09年1月初仅为34.5欧元/吨，7月初已上升至52欧元/吨，8月上旬报价在54.59欧元/吨，并保持进一步上涨的趋势。

公司是国内纸龙头企业，目前总产能120万吨，此外还有文化纸产能40万吨，将通过资本市场发展壮大，同时实施 走出扭转弹簧去 战略，解决造纸的原料瓶颈，并利用得天汽车装潢条及银色下护板独厚的氯碱资源优势，通过与国际知名大企业的合作，做大做强化工资产，将逐渐形成 造纸+化工 的双主业的产业格局。2009年8月5日，公司公开增发不超过10,000万股新股获中国证监会核准。此次增发募集资金用于投资50万吨/年离子膜烧碱项目和林纸一体化项目。

为了加快安庆林纸一体化项目建设，公司09年5月拟以总价1元价格受让安庆投资公司持有的安徽华泰15%股权，从而加快整个公司的林纸一体化工程建设。安庆年产15万吨高档文化纸生产线新建项目在经济低落时期上马，有助于公司降低建设成本。股权调整后，公司持有安徽华泰85%的股权，安庆投资公司持有安徽华泰15%的股权。

据披露，安徽华泰年产15万吨高档文化纸生产线，项目总投资59,824万元，建设周期预计需要2年，该项目建成后年销售收入98,073万元，年税金3,772万元，利润8,274万元。税前静态投资回收液压马达期7.46年，税前内部收益率16.47%，税后12.94%，经济效益较好。

公司林纸一体化工程包括60万亩速生林，30万吨/年的浆线和45万吨/年铜版纸项目，项目聚氨酯保温材料诸多性能详解总投资为56亿元，高档铜版纸项目是其主要内容之一。据介绍，铜版纸项目建成后，年增销售收入可达32亿元，目前该项目土建已动工，项目争取于2010年建成。经济低迷未能阻挡华泰股份林纸一体化大型工程持续推进。该工程重要组成部分之一45万吨高档铜版纸项目进行设备国际化招标，设备造价达18亿元。德国福伊特公司、芬兰美卓公司、安德里兹、ABB等世界一流造纸机械制造商齐集华泰参加了投标。

随着2008年的存货在2009年一季度逐渐消化，而目前的美国废纸价格大幅回落，公司业绩下滑的趋势将逐渐扭转。公司主要产品纸由于08年和09年基本没有新增产能，加之行业自身产量的调节及淘汰，09年下半年或有一定的起色。经过审慎分析，公司全体董事也在半年报中承诺公司2009年度的营每分钟震动频率2500⑶000次业利润较08年下降幅度不超过50%。

华泰股份2009年月实现营业收入26.09亿元，同比下降22.63%；归属于母公司所有者净利润1.38亿元，同比下降54.37%；基本每股收益0.251元，每股净资产7.01元，净资产收益率3.59%。